中沪网了解到，山东信通电子股份有限公司（以下简称“信通电子”）正在冲刺深交所主板IPO，公司现处于提交注册阶段。

据悉，信通电子系一家以电力、通信等特定行业运行维护为核心服务目标的工业物联网智能终端及系统解决方案提供商。信通电子主营业务旨在通过工业物联网智能终端及系统解决方案解决客户在运行维护环节的综合性智能化运维需求。报告期内，公司主要产品包括输电线路智能巡检系统、变电站智能辅控系统、移动智能终端和其他产品。

据招股书显示，信通电子本次拟募集资金47,495.71万元，募集资金扣除本次发行费用后将用于公司输电线路立体化巡检与大数据分析平台技术研发及产业化项目、维保基地及服务网点建设项目、信通电子研发中心项目、补充流动资金，具体如下：

（截图来源于信通电子招股书）

中沪网查阅相关资料后，发现信通电子还存在以下问题，毛利率呈下降趋势，赊销和“高账龄”问题凸显；招股书关联交易或存遗漏，信披质量似乎有待提高；上市后独董将违反《独董办法》任职规定，恐难勤勉尽责。

毛利率呈下降趋势，赊销和“高账龄”问题凸显

据招股书财务数据显示，2022年、2023年和2024年（以下简称“报告期”），信通电子实现营业收入分别为78,176.30万元、93,090.25万元和100,506.14万元，归属于母公司所有者的净利润分别为11,745.90万元、12,404.00万元和14,277.98万元。

报告期内，信通电子业绩呈现增长的趋势，但是公司销售毛利率却呈现下降的趋势，报告期各期，公司销售毛利率分别为37.21%、32.99%和33.03%，2023年公司销售毛利率较2022年下降了4.22个百分点。

另外，报告期各期末，信通电子应收账款及合同资产余额分别为39,172.78万元、58,189.45万元和67,546.34万元，应收账款坏账准备及合同资产减值准备金额合计分别为2,510.37万元、4,129.17万元和5,742.17万元，应收账款及合同资产余额占营业收入的比例分别为50.11%、62.51%和67.21%，占比超过50%，而且还呈现逐年增长的趋势。

除此之外，报告期各期末，公司一年以内应收账款占比分别为87.97%、82.08%和76.86%，占比逐年下降，这也就说明公司应收账款的账龄正在不断加大，“高账龄”问题正在凸显。

据业内人士表示，应收账款往往是企业财务造假的高发会计科目，因为公司为了冲高业绩会进行会计处理，将部分会计年度的应收账款计入当期收益呢？另外，公司应收账款占同期营业收入比例过高，这相当于部分收入是“纸上富贵”，实际贡献给业绩的收入十分有限。同时，公司应收账款“高账龄”问题持续加大，则就较为容易形成坏账并不得不进行资产计提，这也应该引起监管高度关注。

招股书关联交易或存遗漏，信披质量似乎有待提高

根据《深圳证券交易所上市公司关于关联方及关联交易认定的相关规定》，直接和间接持有信通电子5%以上股份的自然人及信通电子的董事、监事、高级管理人员的关系密切的家庭成员（包括配偶、父母、配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、年满十八周岁的子女及其配偶、配偶的兄弟姐妹和子女配偶的父母）均为信通电子的关联方。

据招股书显示，李全用直接持有公司47.27%的股权，为公司的控股股东及实际控制人，现担任信通电子董事长。王乐刚和王丙友为公司持股5%以上的自然人股东，本次发行前，王乐刚和王丙友分别持有公司11.7445%和9.2086%股份，为公司第二大和第三大股东，但王乐刚和王丙友均不属于公司董监高成员。报告期内，王乐刚担任公司基建主管，王丙友普通销售人员。

另外，张爱锋系李全用之妹夫，报告期内担任公司普通员工，王帆系王乐刚之女儿，报告期内担任公司营销中心主管。

综上来看，王乐刚、王丙友、张爱锋和王帆均属于公司关联自然人，四人也均在公司任职，但三人均不属于董监高成员，但王乐刚、王丙友、张爱锋和王帆四人作为公司员工均按月在信通电子处领取薪酬。而据《企业会计准则第36号——关联方披露》第8条，关联方交易包括接受和提供劳务。但信通电子的招股书“关联交易”处却仅仅披露了报告期内向董监高等关联自然人支付的薪酬，并未披露公司向其他关联自然人支付薪酬的任何信息，信通电子此举或遗漏了与关联自然人之间的关联交易。

上市后独董将违反《独董办法》任职规定，恐难勤勉尽责

独立董事制度作为上市公司治理结构的重要一环，在促进公司规范运作、保护中小投资者合法权益，推动资本市场健康稳定发展等方面发挥了积极作用。

据最新的《独董办法》主要包括五大内容，其一是明确独立董事的任职资格与任免程序。细化独立性判断标准，并对担任独立董事所应具备的专业知识、工作经验和良好品德作出具体规定。改善选任制度，从提名、资格审查、选举、持续管理、解聘等方面全链条优化独立董事选任机制，建立提名回避机制、独立董事资格认定制度等。明确独立董事原则上最多在三家境内上市公司担任独立董事的兼职要求。其二是明确独立董事的职责及履职方式。独立董事履行参与董事会决策、对潜在重大利益冲突事项进行监督、对公司经营发展提供专业建议等三项职责，并可以行使独立聘请中介机构等特别职权。聚焦决策职责，从董事会会议会前、会中、会后全环节，提出独立董事参与董事会会议的相关要求。明确独立董事通过独立董事专门会议及董事会专门委员会等平台对潜在重大利益冲突事项进行监督。要求独立董事每年在上市公司的现场工作时间不少于十五日，并应当制作工作记录等。

朱清滨现担任信通电子独立董事，据招股书显示，朱清滨除在信通电子处任职外，对外还同时兼任多家上市公司独立董事，分别为山东凯盛新材料股份有限公司系深交所创业板上市公司、山东卓创资讯股份有限公司系深交所创业板上市公司、山东鲁阳节能材料股份有限公司系深交所主板上市公司。也就是说，朱清滨现同时担任4家企业独立董事，除信通电子外，剩余3家均为A股上市公司，已经达到《独董办法》规定的上限了，一旦信通电子成功上市后，届时朱清滨将同时担任4家A股上市的独立董事，这也就意味着朱清滨将会违反《独董办法》任职规定。

另外，招股书还显示，朱清滨目前还担任上会会计师事务所（特殊普通合伙）执行事务合伙人。据上会会计师事务所官网显示，上会会计师事务所已在全国各地设有20家分所，员工1300余人，其中注册会计师约400人。上海总所员工500余人，其中注册会计师约120人。目前朱清滨系上会会计师事务所（特殊普通合伙）管理合伙人、山东分所及青岛分所主任会计师。

试问在此背景下，朱清滨同时兼任4家公司独立董事是否有足够的时间来履行勤勉尽责的义务。

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